Mikulás Rally a tőzsdéken - a krampuszok ritkán babrálnak ki velünk

Nos, az úgynevezett „Mikulás Rally” egyrészt érzelmi, másrészt gazdasági, illetve adózási okokkal indokolható. Két héttel ezelőtti írásomban már idéztem André Kostolanyt: „A tőzsde 90 százalékban pszichológia”.

Így keresve sem találhatnánk alkalmasabb időszakát az évnek, mint a karácsonyt. Ilyenkor mindenki több időt tölt családi körben a szeretteivel, így kiegyensúlyozottabb a jövőt illetően, tehát a befektetéseknél is optimistábban értékeli a világ dolgait. A kedvező hangulatot tovább erősíti, hogy sokan most kapják meg a karácsonyi prémiumot, az év végi bónuszt, melyek egy részéből megtakarítás válik. A megtakarítások pedig vagy közvetlenül, vagy közvetve (befektetési és nyugdíjalapok által) eljutnak a tőzsdére, táplálva az emelkedést. Az esedékes számvetés során a portfóliómenedzserek ügyfeleik adófizetésére is tekintettel vannak.

A veszteséges és nyereséges ügyleteket egymással szembeállítva, a portfólióátrendezés során felszabaduló pénzeszközökből szintén jut a tőzsdére. Egy-egy kevésbé jól sikerült esztendő esetén gyakran előfordul, hogy az év utolsó napjaiban „hirtelen” megszépülnek a számok.

A Mikulás Rallyt a statisztikusok számszerűen is kimutatják. A leginkább figyelt tőzsdeindex, az amerikai S&P500-as esetében az elmúlt 50 év során évente átlagosan 1,6 százalékos emelkedés jutott az öt utolsó decemberi és a két első januári kereskedési napra. A rali időtartamára vonatkozóan vannak mérések, ahol a hálaadás napjától szilveszterig tartó időszakot értik alatta. Tavaly erre a periódusra visszatekintve 3 százalékos indexemelkedés jutott, de például a 2011-es esztendő még ennél is gazdagabb eredményt hozott: 8,5 százalékos eredmény került a karácsonyfa alá azoknak, akik az S&P500 indexet követték. 2009-ben viszont csak virgács jutott a befektetőknek, az ingatlanpiaci válság nyomán megrendült befektetői bizalom száműzte a karácsonyi jó hangulatot.

Hogy az idén mit hoz a Mikulás? Nos, az ünnep varázsát részben a meglepetés adja – nem tudhatjuk, ezúttal milyen ajándékban lesz részünk. Azonban a befektetőknek az elmúlt években bőven kijutott az ünneplésből, hiszen manapság – a laza jegybanki politikáknak köszönhetően – a történelem egyik leghosszabb tőzsdei emelkedését éljük. Bár a fék nélkülinek tűnő száguldást októberben egy kisebb pánik megakasztotta, a szűnni nem akaró vételi erő nyomán azóta újabb és újabb csúcsokat láthattunk. Ha az év egészére tekintünk vissza, a számos gazdasági és politikai probléma sem tudta megfordítani a hosszabb ideje tartó trendet. Bár Európa gazdasága bukdácsol és Japán saját demográfiai csapdájának foglya, a részvénypiacok ezekben az országokban is jól teljesítettek.

Az ünnepekre készülve jusson eszünkbe, hogy a gazdagság nem csak anyagiakban, hanem lelkiekben is mérhető. Persze titkon bízzunk benne, hogy a krampuszok nem babrálnak ki velünk, mint tették azt 2009-ben.

Szerzőnk, Veseta Nándor a GeoPro munkatársa
www.geopro.hu
Telefon: 06 1 489 8800
E-mail: [email protected]